交银国际升网易(09999)目标价10%至181港元 看好公司稳定运营能力_环球观焦点

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交银国际发研报指，网易(09999)多款手游上线，截至6月28日10点，《逆水寒》、《巅峰极速》在内地iOS游戏下载榜单排名第1/第3，《巅峰极速》在游戏畅销榜排名第4，《哈利波特》在日本游戏下载榜/畅销榜排名第1/第21。

该行预计这三款游戏对网易2023年/2024年手游收入贡献达到8%/15%。《燕云十六声》、《永劫无间》手游等储备有望陆续上线，带动公司手游收入保持双位数增长确定性强。

该行微调2023年公司预测，基于更为确定的游戏增长前景，上调公司2024年收入/利润预测5%/4%。基于2024年18倍游戏业务市盈率，目标价从107美元/164港元上调到118美元/181港元。看好公司稳定运营能力，新游储备带动收入增长确定性高，海外游戏长期增长潜力尚未反映在当前预测中，维持买入。

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