首页 > 新闻 > 正文

海能投顾:顺周期享受资本的狂欢

2021-02-19 09:44:39 来源:中华经济发展网

春节档表现强势,影视传媒终被认可

2021年春节档五日总票房 68.26 亿元,较 2019 年增长 34.2%,量价齐升成就史上最强春节档。根据猫眼数据,2021 年春节档五日(初一至初五)总票房 68.26 亿元(含服务费,较 2019 年增长 34.2%),预计六天春节档(初一至初六)总票房 78.03 亿元(含服务费,较 19 年增长 33.1%),其中春节档首日票房达 16.86 亿(含服务费),较 19 年增长 15.6%,首日票房创国内单日票房历史新高,同时 21 年春节档首次创造 连续五天票房超 10 亿记录(截至 2.16)。根据灯塔专业版,2021 年春 节档五日(初一至初五)观影人次为 1.39 亿次,均票价为 49.2 元, 2019 年春节档五日观影人次为 1.13 亿次,均票价为 44.8 元,观影人次实现增长 23.0%,均票价增长 9.8%,量价齐升成就史上最强春节档。

内容端今年春节档整体影片质量较高,7 部影片中 4 部豆瓣评分在 7 分以上。内容为王趋势下单片口碑效应愈发凸显,《你好,李焕英》凭借良好的口碑(豆瓣评分 8.2)实现逆袭,2 月 12 日(初一)《唐人街探案 3》在排片、票房、上座率等指标均较为领先,当天其票房占比59.7%, 排片占比 37.5%,上座率 69.7%;《你好,李焕英》2 月 12 日票房占比 17.2%,排片占比 20.0%,上座率 53.5%。凭借良好的口碑效应,2 月 13 日《你好,李焕英》上座率实现反超,排片占比逐渐提升,2 月 15-16 日(初四-初五)《你好,李焕英》成为日票房冠军,排片占比分别为 35.0%/39.7%,猫眼预测该片内地总票房 52.30亿,大超此前预期;《唐人街探案 3》凭借较强的 IP 效应猫眼预计该片内地总票房达 45.19 亿,符合预期。

铜价涨破天际,龙头根本买不到

春节期间铜价上天了,港股有色金属板块大涨,今天A股的高潮是意料之中,同时也稍微超出了一点预期,龙头紫金矿业百万手封单根本买都买不到,西部矿业和江西铜业也是一字开盘,铜的炒作只是开始而不是结束。

从铜的表观消费来看,国内精铜、铜材表观消费 11 月同比达到 27%、 23%,可以说出乎寻常的好,主要体现在国内精铜产量、净进口大幅上行,和库存水的下降。按道理当前国内外利差、汇差所驱动的融资铜大量流入会带来国内库存的堆积,但国内精铜交易所库存持续下降,保税区库存也整体处于低位,这一方面说明终端消费很好(国内铜加工开工率自从去年三月至今一直维持五年以来最高水),另一方面也说明生产商正在补库,将显库存隐化。最新的中采 PMI 分项显示,产成品、原材料库存整体仍处于 50 以下,正在逐步上行,考虑到 2005- 2007 年、2009-2012 年该数据均会达到 50 以上,可见当前补库存还未过热;工业金属全球交易所库存基本维持在过去 20 年低位并且处于最 5 年最低位,新能源金属中游、上游库存正在快速去化。一旦经济预期明确向好,补库动能强劲,且在涨价预期强化之后合意库存水有望系统提升。

据统计,2021-2023 年全球大型铜矿项目屈指可数,新增供应有限,预计 2021-2023 年全球新增铜矿供应分别为 92、61、73 万吨,预计全年铜矿增速度4.62%、2.48%、3.22%,预计2021-2023 年铜矿供应增速 CAGR 为 2.85%,相比 2012-2016 年 CAGR 约 4.8%已经出现系统放缓。2021~2023 年全球精炼铜供应量分别为 2460 万吨、2516 万吨、2588 万吨,同比分别为 4.07%、2.25%和 2.89%,CAGR 为 2.47%。

铜现在的逻辑是非常充分的,需求端改善,供给端还跟不上,经济复苏的马车已经开始奔腾,与之相随的一定还有铜价。

本文内容来源上海海能证券投资顾问有限公司投研部、牛股王微信公众号,不作为买卖依据,据此操作风险自负。投资有风险,入市需谨慎。公司经营证券期货业务许可证:91310000253932324U

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

精彩推荐

本网站由 财经产业网 版权所有 粤ICP备18023326号-29
联系我们:527 822 9@qq.com