000063中兴通讯 定增落地加码5G研发，夯实公司5G技术现有优势

报告名称：中兴通讯(000063)—定增尘埃落定，开启5G龙头向上新周期

研究员：余俊,张皓怡

报告类型：公司研究*点评报告

报告日期：20200116

行业/子行业：通信设备

公司名称及代码：中兴通讯(000063)

投资建议：强烈推荐-A

【内容摘要】

评论：

1、定增落地加码5G研发，夯实公司5G技术现有优势

2020年1月15日，公司以每股30.21 元价格发行共381,098,968 股，募集资金总额人民币 11,512,999,823.28 元，募集资金净额11,459,418,724.31 元，与计划募资额相比完成率达到88.6%。本次发行的发行价格不低于定价基准日(2020 年1 月 3 日)前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价人民币 33.56 元/A 股的 90%。公司此次募集资金将主要用于 5G 技术研究和产品开发项目，进一步夯实和强化公司在面向 5G 网络演进过程中已取得的优势。

此外，募集资金也将用于补充公司业务发展的流动资金需求，优化公司的资本结构。本次非公开发行完成后，公司资产负债率将有所降低，公司资本结构预计将得以进一步优化，有利于增强公司抵御财务风险的能力：1)财务费用：截至 19 年9月末，公司短期借款301亿元，长期借款85亿元，此次募集资金有望减少公司财务费用;2)现金流：本次非公开发行完成后，预计公司当年的筹资活动现金流入大幅增加，公司经营活动现金流入预计将有所增加;3)资产负债率：截至 2019 年9月末，公司资产负债率为74.70%，完成募集资金后，公司的总资产及净资产规模将同时增加，有望降低公司资产负债率，进一步优化财务状况。

【摘要结束】

关键词： 000063中兴通讯