上市公司债务违约屡见不鲜 永泰能源经营利润下降

本月18日某上市公司因2笔债券无法到期兑付，构成债务实质性违约。此情况被债券托管人上海清算所对外公告后，引发市场热议，公司当即以实控权可能发生变化，向深交所申请股票临时停牌;深交所则火速向公司下发了问询函，要求公司披露债务违约相关情况。

近年来上市公司债务违约屡见不鲜，当中永泰能源是发生债务违约最多的一家。就在18日，永泰能源也有一项新增债务违约。2019年11月18日是永泰能源2017年度第一期中期票据(代码：101778002，简称：17永泰能源MTN001)的付息日。但截至当日终，债券托管人上海清算所也未收到永泰能源支付的付息资金，因此无法进行付息工作。

其实早在去年同期，17永泰能源MTN001便因无法到期兑付利息，引发违约。但这并非永泰能源第一笔被曝的债务违约，永泰能源最早的一笔债务违约要追溯到2018年7月5日，当日公司发行的2017年度第四期短期融资券15亿元未能按期进行兑付，构成实质性违约。此后，永泰能源的债务违约便接踵而至。截止三季度末，永泰能源共有16笔债券构成兑付违约，分别为2017 年度第四期、第五期、第六期、第七期及 2018 年第一期、第二期、第三期短期融资券和 2015年度第一期、第二期及 2017 年度第一期、第二期及 2018 年第一期中期票据以及 2017年度第一期、第二期、第三期及 2018 年第一期非公开定向债务融资工具，涉及金额共计129.79 亿元;公司尚有 19.94 亿元金融机构借款到期未能结清。

因为债务违约、清偿兑付等问题，主营电力、煤炭、石化贸易业务的永泰能源在2018年遭遇资金流动性严重承压，货币资金由2017年底的72.71亿元猛跌至2018年底的28.25亿元，下降幅度高达61.15%。

另外，公司经营也受到严重影响，虽然2018年度营收与去年同期相比变化较小，但期间归母净利润由6.02亿元下降至0.66亿元，下降了89.04%。虽然今年前三季度公司净利润回升至1.31亿元，但仍与2016、2017年的经营业绩相去甚远。

第一笔债务违约后，永泰能源便成立了债权人委员会，联合上海清算所等机构，协商各方处理相关债务问题。2019 年 7 月各方一致通过永泰能源债务重组初步方案并获得多数债权人认可，通过实施债转股、债权延期、降低企业财务成本等措施帮助企业降杠杆，其中贷款利率降息至基准利率水平左右，存量债券票息建议降至基准利率水平，在清偿原拖欠本息后建议免除相应罚息复利。

截止10月30日，永泰能源对首批 238 亿元资产处置项目与各意向购买方进行深入沟通，加快资金回笼，用于偿还公司债务和补充经营所需资金。目前已完成 6 家公司的股权出售，回笼资金 1.62 亿元。但永泰能源的债务清偿工作仍是任重道远。

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