重庆啤酒股票 前三季度净利润大增54.39% 持续推进产品高端化战略

10月23日晚间，重庆啤酒(600132,股吧)发布其2019年三季报，前三季度共实现营业收入30.25亿元，同比增长3.47%;实现净利润5.94亿元，同比增长54.39%;实现扣非净利润4.03亿元，同比增长13.84%;实现啤酒销量为79.76万千升，比上年同期79.37万千升增加了0.50%。

持续推进产品高端化战略

自1958年建厂以来，重庆啤酒一直主要从事啤酒产品的制造与销售业务，重庆是其核心市场，拥有深受消费者喜爱的“重庆”和“山城”等两大本地品牌，在2013年底成为全球第三大啤酒商丹麦嘉士伯集团成员后，又获得了乐堡、嘉士伯、凯旋1664等品牌的生产和销售权，形成了“本地强势品牌+国际高端品牌”的品牌组合。

重庆品牌方面，公司在继续推动重庆纯生增长的同时，在2019年1月份推出了重庆国宾醇麦，受到市场肯定和消费者认可，销量一路攀升。在2019年三季度，重庆醇麦系列也在四川和湖南上市，推动和促进了重庆品牌增长和产品高端化。2019年8月份，重庆88“醉美湖南”新包装在湖南区域上市销售，则进一步丰富了当地重庆品牌的中高档产品组合。这一策略在财报中也得到了体现。

三季报显示，从产品分类来看，重庆啤酒主要以中档产品收入为主。其中，高档产品(8元以上)本期实现营收4.42亿元，中档产品(4元-8元)实现营收21.27亿元，低档产品(4元以下)实现营收3.97亿元。重庆为其主要营收地区，收入达21.77亿元。

从销售渠道来看，批发代理为重庆啤酒最主要的销售渠道，营收达29.61亿元，直销(含团购)仅收入455.26万元。公告显示，截止到三季度末重庆啤酒共有经销商835家，较2019年6月30日增加6家。

新投建拉罐生产线预计最快明年启动

在披露业绩的同时，重庆啤酒还披露，公司控股的重庆嘉酿啤酒有限公司(以下简称：嘉酿公司)下属的全资子公司重庆啤酒宜宾有限责任公司(以下简称：宜宾公司)计划投资新建一条年产能为15万千升的拉罐生产线。据了解，该项目正在前期筹划阶段，预计总投资不低于2.1亿元人民币，预计最快2020年正式启动。

天眼查显示，嘉酿公司为重庆啤酒与嘉士伯啤酒厂香港有限公司控股的合资公司，重庆啤酒与嘉士伯香港分别持股51.42%与48.48%。

随着中国啤酒市场的发展，消费者消费习惯及场景发生了变化。在整体啤酒下滑的情况下，拉罐品类销量逆势快速增长，其占比越来越高。

重庆啤酒相关负责人告诉《证券日报》记者：“公司在过去3年的拉罐销售增长平均超过18%。这其中主要的原因首先在于人们生活习惯的改变，比如外卖送餐配搭拉罐肯定比玻璃瓶轻便。其次住房条件改善使得家庭有了更大的厨房和有更大的冰箱，最后是现在自驾游便利的因素。”

中国食品产业分析师朱丹蓬对此分析道：“拉罐类的产品主要以家用型为主，也就是说最近这两年聚会型、家用型消费在上升，所以催生了罐装销量的上扬。这说明整个中国啤酒的消费场景已经进入了一个多元化，多维化的时期，对于啤酒企业来说，应该是比较好的行业红利。”

同时重庆啤酒还披露到，公司现有的拉罐生产线位于重庆和湖南两个区域，共有设计产能约12万千升，在2019年已经达到饱和，预计在2020年起将面临严重的拉罐产能缺口。因此，公司计划于2020年在宜宾公司投资新建一条年产能为15万千升的拉罐生产线。上述该负责人表示，15万千升在行业中目前处于中等规模。

重庆啤酒表示，宜宾公司新增拉罐线项目将有助于提高公司拉罐产能，填补四川区域拉罐生产线缺口，满足市场需求。(王鹤许焱雄)

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