丽江旅游：自然人张松山通过控制华邦健共计控制上市公司29.99%股权,成为公司实际控制人。

事件:公司公告,因华邦健康增资山峰公司(持有上市公司第一大股东玉龙雪山开发公司20.5%股权)600万,成为其控股股东,从而合计控制雪山开发公司54.36%股权,至此张松山先生通过控制华邦健康及其一致行动人共计控制上市公司29.99%股权,成为公司实际控制人。

华邦健康及其一致行动人于去年起就多次增持公司股份,16年9月,华邦健康实际控制人张松山之子张一卓先生累计购买公司2113.5万股(占比5%),同年10月,华邦健康增持公司2115万股(占比5%),系公司第二大股东,公司实际控制权股权之争给予市场充分想象空间,此次华邦健康通过增资山峰公司间接控制上市公司,属市场预期之中。

华邦健康总资产256亿,市值142亿,主营业务包含医药制造、医疗健康、化工及旅游业务等,其中公司在旅游板块持有广西大美大新旅游公司20%股权,湖南里耶旅游发展有限公司15%股权,此次控股丽江旅游,未来有望近一步加深旅游板块布局。

此前上市公司属国资背景,股权结构较为分散。华邦系曾于2009年举牌上市公司被丽江市政府干涉,此次华邦健康成功入驻上市公司,实则混改成功落地,公司掌控滇西北优质的旅游资源,不断深化对大香格里拉旅游圈的布局实现产业升级;目前公司现金流充裕,具备小市值大平台的特征,华邦系入驻是对公司未来价值和成长性的认可,建议积极关注公司混改大趋势下带来的投资机会。

投资建议:我们预计公司17-18年EPS为0.46/0.54,对应PE为19x/17x,建议积极关注!

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