青睐中小板公司 电子化工等行业受关注

2019年A股市场行情回暖激发投资者交易热情，也催促各大证券公司加大对上市公司的调研力度。

数据显示，2019年全年共有176家国内外券商调研A股上市公司合计1189家，累计调研次数超过1.8万次。从板块来看，券商更偏爱中小板公司，在行业上则钟爱电子、化工、计算机、医药生物等热门行业。

中信证券(25.330,-0.16,-0.63%)最忙碌

数据显示，2019年1月1日至2019年12月31日期间，共有176家国内外证券公司对1189家上市公司进行了调研。从调研频率来看，2019年全年调研次数在100次以上的券商合计43家，11家券商全年调研次数超过500次。

中信证券可谓是2019年最忙碌的券商，全年共对362只个股累计调研664次，平均每天就要调研2家上市公司。兴业证券(7.090,0.00,0.00%)、广发证券(15.530,0.07,0.45%)、海通证券(15.710,0.08,0.51%)2019年全年调研次数均在600次以上，调研上市公司家数均超过370家。中信建投(31.160,-0.15,-0.48%)、华泰证券(20.120,-0.23,-1.13%)、中金公司、招商证券(18.500,0.07,0.38%)等调研次数名列前茅。可以看出调研上市公司活跃的券商多数也是综合实力或研究能力较强的券商。

从调研标的看，券商2019年调研偏爱中小板公司。数据显示，2019年全年，券商调研中小板企业次数占到了调研总次数的45%以上;2019年调研中小板企业超过10家的券商共有92家，调研企业数超过100家的券商共有22家。创业板企业受调研次数也较多，主板企业则相对较少。

2019年1189家被调研公司中，海康威视(34.230,0.32,0.94%)、广联达(34.160,-0.46,-1.33%)和汇川技术(30.690,0.06,0.20%)是被券商调研次数最多的上市公司，参与调研的券商分别有98家、79家、74家，上述公司也是券商发布研报中大力推荐的个股。以海康威视为例，2019年共有26家券商发布76篇研报推荐，“买入”、“增持”、“强烈推荐”是多数券商给予的乐观评级。在调研过程中，券商较关注的话题包括公司研发费用投入情况、公司新产品市场接受程度以及公司对智能化及创新业务的发展预期等。

随着资本市场对外持续开放，海外机构也逐渐加大了对国内上市公司的调研力度，为其资金入场筛选目标。数据显示，2019年全年至少有29家外资券商调研国内上市公司超过400次，摩根士丹利、野村证券等券商调研次数较多。从上市公司看，海康威视、老板电器(34.670,0.15,0.43%)等较受外资券商关注。

电子化工等行业受关注

分析人士表示，从被调研上市公司股价表现来看，券商眼光值得肯定。数据显示，被券商调研上市公司中，有962家2019年股价出现上涨，占比达80.91%。

从涨幅情况看，在券商2019年调研的1189家A股上市公司中，有829家公司在2019年股价涨幅超过10%，395家在2019年股价涨幅超过50%，130家在2019年股价涨幅超过100%，30家在2019年股价涨幅超过200%，12家在2019年股价涨幅超过300%。以2019年6月上市的新股卓胜微(388.300,-21.36,-5.21%)为例，截至2019年12月31日其股价已较上市首日上涨709.63%。万集科技(99.970,7.13,7.68%)、诚迈科技(131.190,0.53,0.41%)在2019年全年股价分别较年初上涨486.36%、477.75%。

作为一家半导体行业公司，卓胜微致力于开发无线通信的射频、射频与数字SoC芯片产品;万集科技属于电子元件行业，上述两家公司所属行业恰好也是2019年券商调研最频繁的行业。数据显示，2019年券商调研的上市公司主要集中在电子、化工、计算机、医药生物等行业，其中电子行业最为券商看好，多家券商对其2020年发展也抱以积极态度。

太平洋(3.760,-0.02,-0.53%)证券电子设备行业分析师王凌涛认为，电子行业的部分板块在2019年下半年走出了一轮结构性行情，在5G建设初启、半导体全产业国产替代以及iPhone新机出货超预期等因素的催化下，电子板块中诸多公司迎来了业绩和估值的双升，相信2020年依然是国内电子企业成长至关重要的一年。

财富证券电子行业分析师何晨表示，2020年电子行业在5G基站建设、5G换机潮、消费电子终端革新、关键元器件国产替代、周期性行业回暖的多因素影响下，行业盈利能力有望继续回升，具备核心壁垒的厂商会脱颖而出。当前来看，电子行业业绩分化的趋势可能难以扭转，建议关注具有业绩确定性和估值安全边际的优质资产。

关键词： 中小板