佳讯飞鸿股票 股东套现急不可待 股东补充减持计划

在众多公司披露高送转预案之后，佳讯飞鸿(300213)也加入到了实施高送转预案的大军当中。携带重组与高送转预案复牌之后的佳讯飞鸿在披露高送转预案一个交易日后，就补充了股东拟减持的计划，这从侧面透露公司股东套现心情迫切的同时，也对公司的股价形成利空打击。

股东补充减持计划

在披露高送转方案之初，佳讯飞鸿曾表示，公司股东未进行相关减持计划的通知。不过，仅在一个交易日之后，公司控股股东、实际控制人就做出了拟减持公司股份的计划。

2月17日，佳讯飞鸿发布高送转预案称，公司控股股东、实际控制人之一林菁结合公司2016年经营和盈利情况，为回报股东，提议公司进行高送转预案，拟以截至2016年12月31日公司总股本287332509股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币1元(含税)。同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。彼时，在公告中，佳讯飞鸿表示公司董事会尚未收到控股股东、实际控制人及持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员拟在未来6个月内有减持意向的通知。

然而，2月20日佳讯飞鸿就披露了2016年高送转预案补充公告称，公司相关股东存在减持的计划。佳讯飞鸿表示，公司控股股东、实际控制人之一郑贵祥及王翊在公司利润分配及资本公积金转增股本预案披露后6个月内，即2月20日-8月20日期间，拟减持公司股份。具体来看，郑贵祥拟通过大宗交易方式减持公司股份不超过800万股，占公司总股本的2.78%。另外，王翊拟减持公司股份的数量为不超过600万股，即不超过公司总股本的2.09%。

由此可知，两股东拟在未来6个月内合计减持公司股份1400万股股票。以2月20日佳讯飞鸿最新的收盘价22.71元/股计算，两股东拟合计套现约3.18亿元。受此影响，2月20日公司股价全日呈低迷走势，盘中一度触及跌停。截至收盘，公司股价收于22.71元/股，跌幅为9.88%，成交金额为4.4亿元。

被指存“欺骗”嫌疑

对于佳讯飞鸿补充股东减持计划这一行为，在业内人士看来则有着一种股东借高送转急切套现的嫌疑。著名经济学家宋清辉则表示，这种补充减持计划的行为实质等于“欺骗”。

宋清辉称，在披露高送转预案之初公司表示未收到股东减持计划通知、之后又进行补充减持的行为并不常见。而这种行为则暴露出上市公司对中小股东的利益漠不关心。

实际上，在公司披露高送转预案补充公告之时，就有投资者质疑佳讯飞鸿补充股东减持计划的这种行为。首创证券研究所所长王剑辉也向北京商报记者坦言，“这一行为有些不厚道”。不过，在上海明伦律师事务所律师王智斌看来，这在法律上不存在违约行为，从信息披露本身方面来说这种行为并没有重大问题。如果在高送转预案披露之初，公司表示股东做出了未来6个月不减持计划的承诺，而今变更计划的话，这样就构成违约。

同时，王智斌告诉北京商报记者，公司披露的高送转预案中显示的是尚未接到公司股东的减持计划的通知，这样的市场含义还是需要投资者自己去判断的，并不能就说明股东承诺没有减持的计划，这还是有减持的可能性的。“如果仅是从公司没有收到股东减持计划的通知就判定公司股东未来6个月内没有减持计划，得出这一错误的理解的话，是投资者的一个判断问题，产生的损失也是一种投资判断损失。”王智斌如是说。而在王剑辉看来，一个公司的信息披露应该本着兼顾各股东的利益原则，不应该在信息披露的择时或者对象等方面存在误导性的嫌疑。

拟并购资产加码主业

需要指出的是，与公司披露高送转预案相伴随的是，公司筹划重大资产重组事项之后复牌。在王剑辉看来，一般股东存在减持计划无可厚非，股东也可以有各种理由进行减持。不过，对于公司控股股东而言可以称之为公司的“内幕人”，其对于公司的发展情况是比较了解的，在公司重组背景之下，如果“内幕人”先撤出投资的话，公司股东未来存在减持计划则可能给投资者一种不看好公司发展的信号。

据了解，因筹划重大事项，佳讯飞鸿在2016年11月4日停牌。1月20日，佳讯飞鸿发布重组预案公告称，公司拟收购北京六捷科技有限公司55.13%股权，作价25912.04万元。同时，拟配套募资不超过3951.2万元。实际上，在本次交易前，佳讯飞鸿持有六捷科技30%的股权。而在本次交易完成后，佳讯飞鸿将持有六捷科技85.13%的股权，由此六捷科技也将成为佳讯飞鸿的控股子公司。对于此次重组，佳讯飞鸿表示，六捷科技作为铁路通信行业安全监测领域解决方案提供商，在中国铁路行业快速发展以及产业技术升级换代的大背景下，六捷科技开拓了铁路电务运维产品、GSM-R无线通信产品以及GSM-R联调联试技术服务三大业务板块。交易完成后，佳讯飞鸿将进一步提升多媒体融合通信技术、宽带集群通信技术及铁路移动信息化监控诊断技术、电务运维服务能力。

同时，在业绩方面，交易对方也承诺，六捷科技2016年、2017年、2018年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于3050万元、3950万元、4700万元。财务数据显示，主营业务为通信信息领域的技术应用创新，向客户提供通信、信息、控制一体化的指挥调度系统及全面解决方案的佳讯飞鸿，2013-2015年实现的归属净利润分别为4256.07万元、6958.74万元以及8292.88万元，业绩处于连续增长的状态。显然，交易对方的业绩承诺对于佳讯飞鸿而言具有较大的吸引力。

投资者需谨慎投资

实际上，从2016年首批披露高送转预案的上市公司天龙集团与永和智控的股价表现来看，一般公司在披露高送转预案之后，公司股价存在被炒高的可能。在披露高送转预案的同时，存在股东大笔减持的公司也并不在少数。在宋清辉看来，高送转一般是公司为了表明盈利能力强或者成长空间可期，但是却被很多上市公司利用高送转人为制造利好，投资者需谨慎投资。

值得一提的是，携带重组与高送转复牌的佳讯飞鸿在2月17日复牌首日便遭遇跌停，宋清辉认为，在推出高送转的同时公司股价遭遇跌停与公司复牌之后补跌有着一定的关系，另外一方面也说明投资者对公司信心的缺失。投资者需要对此保持高度警惕，防范自己的利益受到侵害。

王剑辉认为高送转本身是送股份，严格来说财富本身不会增加，可以说这种概念在资本市场实际上是一种比较畸形的概念。“对某些特定公司来说是好的，像一家公司有很好的盈利前景，而这家公司的股价特别高，但是估值还是合理的。在这种情况下，公司为了让更多的投资者能买得起公司的股票，会采取一些类似分股、送股的措施变相地让股价降下来，但是估值本身不会降。”王剑辉如是说。不过，王剑辉也坦言，从理论上来说，一家好的公司的真正价值并不来源于这些送转、分股，而是来源于内生增长。所以，对于投资者而言选择投资标的则要看一个公司的内生增长活力，即使是短期的投资也要看一些实质性的因素。(马元月高萍)

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