科创板首发申请过会 历经五轮问询 罗克佳华拓展智慧环保等业务

11月12日，罗克佳华科技集团股份有限公司(简称“罗克佳华”)科创板首发申请获得通过。罗克佳华本次拟募集资金5亿元，投资于大气环境AI大数据体系建设以及大数据AI研发体系建设项目。

罗克佳华聚焦于物联网技术的研发与应用，目前主营业务包括建筑智能化、智能脱硫运营、智慧环保、智慧城市、环保监控与信息化。公司构筑了较高的技术壁垒，此次选择第一套上市标准。

历经五轮问询

罗克佳华经历了五轮问询。在第五轮问询中，上交所关注重大事项提示、业务实质、信息披露、在建工程和应收票据五大问题。

对于公司定位为物联网大数据服务企业，上交所质疑是否准确，并要求公司全面梳理招股书中关于技术先进性的国内“领先”的信披依据是否充分。罗克佳华对此回复称，为准确描述其业务，已将招股书中“公司是一家致力于科技创新，集物联网智能制造、数据采集、数据融合、智能分析为一体的物联网数据服务企业”语句删除。同时，介绍其主营业务主要包括建筑智能化、智能脱硫运营、智慧环保、智慧城市、环保监控与信息化。

罗克佳华指出，自2016年以来，公司物联网技术应用领域的重心逐渐从建筑智能化、智能脱硫运营、环保监控与信息化业务向智慧环保、智慧城市业务拓展与转移。由于公司在智慧环保、智慧城市领域业务拓展时间较短，若不能准确把握市场发展趋势或对政策趋势认识不足，将可能对技术发展方向或业务机会产生误判，从而影响公司业务发展;智慧环保、智慧城市业务市场空间较大。随着市场的开拓，竞争将更激烈。若公司不能持续获取、保持高质量的技术、销售、服务等人才，将影响客户拓展与维护，进而影响业务发展规划的实现;此外，智慧环保、智慧城市业务目前为公司的业务拓展重心，并逐渐成为收入、利润的主要来源。

对于公司获取及使用大数据服务开展的业务，上交所问询上述数据是否取得了数据所有权人的同意，是否合法合规。罗克佳华表示，相关数据主要来源于公司智慧城市和智慧环保业务服务中采集的数据。公司智慧城市和智慧环保业务服务的客户主要是政府及相关部门，将在业务中获得的数据加工成数据产品并用于其他商业项目，需要取得数据权利人的同意。

此前四次的问询，上交所主要关注核心技术、脱硫脱硝业务、建筑智能化等方面相关问题。

构筑技术壁垒

招股书(上会稿)显示，罗克佳华成立于2007年9月，聚焦物联网技术的研发与应用，主营业务包括建筑智能化、智能脱硫运营、智慧环保、智慧城市、环保监控与信息化。公司已经形成嵌入式系统及智能传感器设计、IoT平台、云链数据库技术、AI算法等核心技术和自主知识产权，构筑了较高的技术壁垒。

2016年度-2018年度及2019年1-3月，公司智慧环保、智慧城市业务的收入金额合计占营业收入的比例分别为14.13%、27.20%、36.28%、52.73%。

根据招股书(上会稿)，罗克佳华在物联网、云计算、大数据和人工智能领域共形成73项专利和248项软件著作权，主持或参与了国家火炬计划、国家科技支撑计划、国家信息产业化企业技术进步和产业升级专项、首批国家物联网应用示范工程、大气污染区域联防联控制度和管理技术体系研究、物联网集成创新与融合应用项目等50项政府专项课题。

研发投入方面，2016年-2018年及2019年1-3月，罗克佳华的研发投入占营收的比例分别是8.66%、6.58%、6.64%、12.85%，相应的研发费用分别为2655.35万元、2185.65万元、2582.35万元、771.78万元。公司表示，研发费用主要以研发人员薪酬、物料消耗为主。2018年研发费用下的工资薪酬增长48.70%。主要原因为公司深入开展人工智能AI算法、云链数据库等研发，研发人员增加所致。

截至2019年3月31日，罗克佳华在册员工中的研发人员达179名，占公司员工总数的22.49%。公司董事长兼总经理李玮、技术委员会委员吴晓闯及陶波入选国家“千人计划”。李玮作为公司研发带头人主要负责技术顶层设计、产品的战略规划，拥有较强的专业背景。

2016年-2018年及2019年1-6月，罗克佳华分别实现营业收入3.06亿元、3.32亿元、3.89亿元、18049.96万元，实现归属于母公司股东的净利润2866.23万元、3576.51万元、6401.89万元、2008.24万元。公司预计，2019年1-9月营业收入为2.55亿元-2.79亿元，增长49.21%-63.15%;预计净利润为2863万元-3535万元，增长104.89%-152.94%。公司表示，收入、净利润均显著增长，主要是公司智慧环保和智慧城市业务收入增长较快;净利润增长幅度高于营业收入增幅，原因是上述业务毛利率较高，且在总体收入中的比重增长迅速。

产业处于上升期

此次罗克佳华计划募资5亿元，用于大气环境AI大数据体系建设项目以及大数据AI研发体系建设项目，募资金额接近公司总资产近六成。截至2019年6月30日，公司总资产为8.41亿元，较上年末增加约0.28%;公司总负债为4.59亿元，较上年末减少约27.99%。罗克佳华表示，随着募集资金的投入，公司在技术储备、新产品研发上将突破发展瓶颈，进一步增强现有优势，提升核心竞争力，增强抗风险能力。

目前，智慧环保和智慧城市产业处于上升期。行业专家认为，需要将物联网数据融合共享，形成智慧化的应用。新的应用场景需求未来将不断涌现，催生垂直领域新产业发展，并进一步激活物联网及物联网大数据行业市场。随着数据接入、数据融合及智能化应用需求进一步提升，相关市场会全面打开，为物联网大数据行业提供良好的生长土壤，促进行业蓬勃发展。

在物联网产业飞速发展的背景下，腾讯、阿里巴巴、百度等互联网巨头均在物联网相关应用领域展开布局。罗克佳华以智慧环保垂直领域为导流，逐渐实现在智慧城市相关领域的业务拓展。

物联网行业的技术升级迭代速度快。罗克佳华表示，若其不能根据市场变化持续创新、开展新技术研发，或新技术及新产品开发不成功，或由于未能准确把握产品技术和行业应用的发展趋势而未能将新技术产业化，将导致公司所提供物联网技术应用方案的竞争力减弱，影响业务拓展。

值得关注的是，罗克佳华的客户主要为政府及机关事业单位，存在客户集中度较高的风险。报告期内，公司前五名客户的营业收入占同期营业收入之比分别为53.92%、54.68%、60.18%以及62.06%。

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